从职工薪酬兑付情况 巧判上市公司现金流
发布时间:2020-04-07 06:37

  【从职工薪酬兑付情况 巧判上市公司现金流】很多投资人看后肯定都有点懵,通过现金流负债、存货、应收账款的进出情况判断上市公司现金流的方法占多数,通过“应付职工薪酬”看出上市公司资金链极度紧张是什么情况?财爷本期节目,就通过调用choice金融终端的数据图表,结合财务三大表之间的逻辑关系,给大家讲讲这背后的玄机,看视频吧。

  自7月12日晚间发布2019上半年业绩下降的预告之后,股价便一路下跌。7月17日,一篇《一个讲了8年的谎言:在建工程成谜,职工薪酬诡异》的文章传遍朋友圈。7月18日,再度跳空大跌,早盘一度跌停。

  很多投资人看后肯定都有点懵,通过现金流负债、存货、应收账款的进出情况判断上市公司现金流的方法占多数,通过“应付职工薪酬”看出上市公司资金链极度紧张是什么情况?

  财爷本期节目,就通过调用choice金融终端的数据图表,结合财务三大表之间的逻辑关系,给大家讲讲这背后的玄机,看视频吧。

  应付职工薪酬,是指截至财报期末,企业应付但尚未支付给职工的各种薪酬以及相关支出。该科目在财报三大表中,体现在资产负债表里。

  我们以大族激光为例,打开choice金融终端,002008,按F9,点击资产负债表,合并报表,且只显示年报,单位选亿元。

  找到流动负债一列,就可以发现,2016年、2017年、2018年大族激光的应付职工薪酬分别是6.44亿、11亿和10.97亿元。

  是指企业在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系,或者为鼓励职工自愿接受裁减而给予职工的补偿

  除了资产负债表的流动负债一栏的“应付职工薪酬”外,在现金流量表里的“经营活动产生的现金流量”一栏有“支付给职工以及为职工支付的现金”,利润表里有营业成本与管理费用。

  1、员工当年度薪酬总额=支付给职工以及为职工支付的现金(当期现金流量表)+应付职工薪酬期末余额-应付职工薪酬期初余额

  2、“支付给职工以及为职工支付的现金”并不等于员工拿到手的钱,这个大家应该都明白,和税前、税后工资的意思差不多。

  2018年年报,大族激光应付职工薪酬10.97亿,同期现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”20.2亿元。

  2017年年报,大族激光应付职工薪酬11亿,同期现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”16.1亿元。

  以2018年为例,如果把已经支付给职工的20.2亿,平均到每个月,那么月均已付职工薪酬就是1.68亿。2018年大族激光的应付职工薪酬是月均职工薪酬的6.5倍;

  文章因此指出,同行业的其他四家企业的倍数大约在2-3.5倍之间,为何大族激光的倍数那么高?而且,应付职工薪酬相当于该给没给的薪酬,大族激光连续2年都存在高额应付薪酬,是否有拖欠薪资的情况?

  如果大族激光的财报没有问题,现金流非常好,账面上也有大把的货币资金,那么长期拖欠职工薪酬的行为就显得非常不合常理。因此,可以基本判断大族激光这家公司要么实际上资金链极度紧张,要么职工薪酬这个会计科目存在舞弊行为。

  我们对比看下大族激光的月K线月底,小阴十字线元,然后开始连续阳线年的年报,最晚发布日期就是2017年的4月。也就是说,2017年4月时候,广大投资者就已经知道了大族激光2016年年报,新gg创造奇迹网址应付职工薪酬是支付给职工现金的6.2倍。随后股价连续拉升,2018年3月最高摸到60元,将近3倍涨幅。

  那财爷就想请问一句,难道2018年年报的6.5倍值得如此看空大族激光,2016年的6.2倍就一点问题没有了?既然2016年的年报就早已经曝出了这个问题,为何偏要到2019年7月的现在,再来老调重提呢?

  是一家口腔、辅助生殖医疗等服务为主的企业,由此可以知道,这是一家医疗服务机构,不属于制造业。

  choice金融终端显示的2017年报利润表中的营业成本蓝色字体,点开后看到,主营业务成本是6.92亿,下分医疗服务、产品销售和其他,还是很模糊。看来得自己去翻年报PDF了。

  打开2017年年报PDF,搜索“成本分析表”,我们看到了这6.73亿医疗服务成本的明细,人力成本有3.75亿,占比54%。

  利润表中的管理费用中,有职工薪酬7736万元。两者加总,才是当年的总的已支付的营业人力成本,约为4.5236亿。这个数字和现金流量表中的“支付给职工以及为职工支付的现金”的4.47亿,大致对的上。

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